Il vega:

1) è una greca che ci aiuta a valutare le variazioni nel premio di un’opzione al variare della volatilità del sottostante;

2) per chi compra azioni, è un numero positivo;

3) date due opzioni call e put con il medesimo strike, sarà uguale;

4) diventa più piccolo man mano che ci allontaniamo dagli strike ATM, cioé dal prezzo del sottostante;

5) si somma al premio dell’opzione quando la volatilità aumenta e si sottrae quando questa scende.

Cioé quando compro un’opzione (call o put), se la volatilità cresce, il premio dell’opzione aumenta. Poiché dipende dalla volatilità il vega incide unicamente sulla componente di valore temporale del derivato, mentre non ha alcun impatto sulla componente di valore intrinseco.

 

greca vega

Pertanto, il vega assume valori particolarmente elevati nel caso di derivati “at the money” oppure “out of the money”, per i quali il prezzo è quasi unicamente dato dal valore temporale.

In termini di copertura il vega di un portafoglio può essere modificato (ed eventualmente annullato). Tuttavia, è necessario tenere conto del fatto che un portafoglio neutrale rispetto al vega non lo è più rispetto al gamma.

   Prezzo Spot   Volatilità  Tempo
Valore 

Delta

Vega

Theta

 

 

 

 

Delta 

Gamma

Vanna

Charm

Vega  

Vanna

Vomma

Veta

Theta 

Charm

Veta

 

 

 

 

 

Gamma 

Speed

Zomma

Colore

Vomma 

 

Ultima

 

Opzioni Greche: Vega
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