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Slippage nel Trading

Introduzione

Quando si parla di trading, un aspetto spesso sottovalutato, soprattutto dai neofiti, è lo slippage. Questo fenomeno può causare perdite significative e, per questo motivo, quando scegli un broker, è essenziale tenere in considerazione anche la questione dello slippage. Ma cos’è lo slippage? Quando si verifica? E come puoi evitarlo? In questa guida, esploreremo tutto ciò che c’è da sapere sull’argomento.

Definizione dello Slippage

Prima di entrare nei dettagli, è importante capire che un broker non è sempre tenuto a eseguire un ordine al prezzo richiesto dal cliente. In alcuni casi, devono farlo al miglior prezzo possibile. Questo dipende dal tipo di broker, ad esempio, i broker ECN mandano direttamente l’ordine al mercato, mentre i Market Makers fungono da controparte e solitamente eseguono l’ordine al prezzo richiesto. Lo slippage avviene quando un ordine viene eseguito a un prezzo diverso da quello richiesto dal cliente, a causa dei rapidi cambiamenti di prezzo nel mercato.

Ad esempio, immagina di voler acquistare EUR/USD nel mercato Forex a 1,1125, ma un istante dopo, il prezzo diventa 1,1130. Il broker ECN eseguirà l’ordine a 1,1130, che è un prezzo più alto di quanto richiesto, causando una perdita di 5 pips per il compratore. Tuttavia, lo slippage non è sempre negativo. Se il prezzo si sposta a favore del trader, si può anche ottenere un vantaggio.

Le Ragioni dello Slippage

Perché si verifica lo slippage? Ci sono diverse ragioni dietro questo fenomeno. Una delle principali è l’alta volatilità di mercato. Quando i prezzi cambiano rapidamente, c’è una finestra di tempo così breve tra l’ordine e l’esecuzione che può verificarsi una differenza di prezzo.

Un’altra causa è la scarsa liquidità del mercato. In queste situazioni, trovare immediatamente una controparte per un prodotto poco scambiato può essere difficile, portando a significativi sbalzi di prezzo. La tecnologia delle piattaforme di trading è un’altra variabile. Le piattaforme non all’avanguardia possono avere tempi di latenza più lunghi, rallentando l’esecuzione degli ordini.

Le condizioni di mercato in evoluzione possono anche causare lo slippage. Ad esempio, se inserisci un ordine nel weekend e ci sono eventi significativi che influenzano l’asset, il prezzo potrebbe essere molto diverso all’apertura dei mercati. Infine, in casi estremi, il broker potrebbe manipolare i prezzi, specialmente se non è regolamentato.

Come Evitare lo Slippage

Non esiste una garanzia al 100% contro lo slippage, ma ci sono precauzioni che puoi adottare per ridurre la probabilità di subirlo. La scelta del broker è fondamentale. Assicurati di optare per broker seri e regolamentati. Inoltre, tieni presente che i broker Market Makers fungono da controparte, il che dovrebbe garantire l’esecuzione degli ordini al prezzo desiderato. Tuttavia, durante periodi di grande volatilità, gli spread potrebbero allargarsi.

Casi Concreti di Slippage

Lo slippage di solito coinvolge piccole variazioni di prezzo, ma ci sono casi estremi in cui può avere conseguenze devastanti. Un esempio noto è il crollo dell’EUR/CHF del 15 gennaio 2015. In pochi istanti, il cambio fece un balzo di 4.000 pips, con un crollo del 40%. Questo evento fu scatenato dalla decisione della Banca centrale svizzera di rimuovere il peg di 1,20 che aveva fissato sul cross. Questo causò il panico nei mercati, con stop loss non eseguiti o eseguiti a prezzi molto più bassi, portando a perdite significative per molti trader.

Impatto dello Slippage sul Trading

L’impact dello slippage sul trading può essere significativo. Sebbene piccoli slippage possano essere trascurabili, durante eventi estremi o periodi di grande volatilità, le perdite possono accumularsi rapidamente. È importante capire come gestire il rischio di slippage per proteggere il tuo capitale.

Broker: Scegli con Accortezza

La scelta del broker è una delle decisioni più cruciali per ridurre lo slippage. Assicurati di selezionare un broker affidabile e regolamentato. Fai ricerche approfondite e leggi le recensioni per valutare la loro reputazione e affidabilità.

Liquidità del Mercato: un Fattore Chiave

La liquidità del mercato è un fattore chiave. Se stai negoziando asset con bassa liquidità, il rischio di slippage aumenta. Scegli asset con mercati liquidi per ridurre questo rischio.

Tecnologia delle Piattaforme

La tecnologia della piattaforma di trading è un altro aspetto da considerare. Le piattaforme di trading moderne e avanzate riducono al minimo il tempo di latenza, garantendo un’esecuzione più rapida degli ordini. Assicurati di utilizzare una piattaforma affidabile e all’avanguardia per ridurre il rischio di slippage.

Cambiamenti delle Condizioni di Mercato

Le condizioni di mercato possono cambiare rapidamente. Se hai ordini aperti durante il weekend o in concomitanza con eventi significativi, potresti essere esposto a slippage. Monitora costantemente le condizioni di mercato e considera la chiusura di posizioni prima di eventi imprevisti.

Manipolazione dei Prezzi: un Rischio Reale

La manipolazione dei prezzi da parte di broker poco seri è un rischio reale. Scegli broker regolamentati e affidabili per ridurre al minimo questo rischio. Effettua una ricerca approfondita prima di aprire un conto con un broker per garantire la tua sicurezza.

Slippage Estremo: il Caso dell’EUR/CHF nel 2015

Il crollo dell’EUR/CHF nel 2015 è un esempio estremo di slippage. La decisione della Banca centrale svizzera di rimuovere il peg causò un balzo di prezzo massiccio in pochi istanti. Molti trader si trovarono con ordini non eseguiti o eseguiti a prezzi estremamente sfavorevoli, portando a perdite significative. Questo caso estremo dimostra quanto il rischio di slippage sia reale.

Come Prepararsi per Affrontare lo Slippage

Per affrontare lo slippage in modo efficace, devi essere ben preparato. Monitora costantemente il mercato, scegli broker affidabili, utilizza piattaforme all’avanguardia e considera la liquidità del mercato. Inoltre, assicurati di impostare correttamente stop loss e take profit per gestire il rischio.

Esempi di slippage

Supponiamo di aprire una posizione short su GBP/USD con uno stop fissato a 1,360. Prima della chiusura settimanale del mercato, il prezzo è fissato a 1,350, ma nel corso del fine settimana una notizia dell’ultim’ora causa un movimento rialzista del mercato.

Quando il mercato riapre la domenica sera, il prezzo è molto più alto e quindi superiore allo stop, fissato a 1,365. Ciò significa che l’ordine stop viene fissato ad un prezzo maggiore.

I vantaggi dello slippage

Anche se normalmente associato a movimenti di mercato sfavorevoli, lo slippage può generarsi in qualsiasi direzione, ovvero si può anche avere uno slippage positivo. 

Lo slippage positivo si verifica quando, dopo aver aperto una posizione, il miglior prezzo disponibile cambia mentre l’ordine a mercato è in corso di esecuzione. L’ordine a quel punto potrebbe essere eseguito a un prezzo migliore e la posizione potrebbe venire chiusa con un profitto maggiore.

Gli svantaggi dello slippage

I contro dello slippage sono evidenti se si verifica uno slippage negativo. Lo slippage negativo si verifica quando uno stop non viene eseguito in tempo e l’ordine viene fissato a un prezzo peggiore di quello previsto. Questo può comportare un profitto minore o una perdita più consistente.

L’effetto dello slippage sul trading

Lo slippage deve essere noto a tutti i trader perché può rappresentare un rischio ed incidere sulle prestazioni realizzate.

In effetti, l’esecuzione dell’ordine può avvenire in questo caso ad un prezzo distante dalla quotazione desiderata, il che ovviamente riduce i guadagni. Se il mercato è molto volatile, una chiusura lontana dallo stop loss a causa dello slippage può determinare perdite maggiori.

 Entrare a mercato

Per entrare in una posizione possiamo optare per altri tipi di ordini, tra cui gli ordini limite e gli ordini. In questi casi, se sul mercato non è presente il prezzo indicato nell’ordine, la transazione non verrà eseguita.

Così facendo possiamo essere certi che l’operazione non vada in porto ad un prezzo non desiderato, ma allo stesso tempo dobbiamo tenere presente che ci potremmo far scappare un’opportunità di trading per qualche tick di slippage.

Come sempre, sta al trader prendere la decisione su cosa sia meglio fare in base alla propria strategia di investimento.

Uscire dalla posizione di mercato

Quando si ha una posizione aperta, la volontà di intervenire è certamente superiore rispetto a quando si deve ancora entrare a mercato. Questo significa che se vogliamo uscire a tutti i costi da una posizione per qualche motivo, un ordine a mercato può essere la scelta più opportuna. Tuttavia, per evitare lo slippage, un ordine limite può essere una valida alternativa.

Se la posizione aperta si sta muovendo a nostro favore, è possibile in alternativa inoltrare un ordine limite con un prezzo obiettivo. Se abbiamo acquistato l’EUR/USD a 1.1630, possiamo inviare un ordine limite di vendita a 1.1650. In tal caso l’ordine non è soggetto a slippage. Il venditore ottiene esattamente 1.1650 , oppure un’esecuzione parziale.

In fase di definizione di uno stop loss si tende ad usare un ordine a mercato, per essere certi che l’ordine venga eseguito a qualunque costo, anche se non al prezzo desiderato proprio a causa dello slippage.

Per tale motivo, utilizzare un ordine stop loss limite, è possibile ma rischioso perché permette di ottenere un’esecuzione esclusivamente al prezzo desiderato.

Ciò significa che se non è possibile negoziare l’intero volume della posizione desiderato al prezzo indicato, la posizione potrebbe continuare a generare perdite, generando una situazione meno vantaggiosa rispetto al subire un certo slippage.

Come ridurre il rischio di slippage?

Se si vogliono ridurre i rischi legati allo slippage, esistono diversi metodi. Occorre fare attenzione a scegliere con cura il proprio broker, privilegiandone uno con liquidità sufficiente per una rapida esecuzione degli ordini.

Alcuni broker mettono a disposizione degli investitori delle statistiche sull’esecuzione degli ordini che consentono di fare questo raffronto.

E’ necessario inoltre tenere d’occhio la volatilità del mercato perché più questa è elevata, tanto maggiore è il rischio di slippage.

Allo stesso modo, i gap sono spesso associati a degli slippage importanti e vanno quindi evitati i momenti in cui si formano, come le aperture di mercato. Infine, è necessario anche evitare i momenti in cui vengono rilasciate delle pubblicazioni economiche importanti che spesso comportano una volatilità e dei gap e possono quindi aumentare notevolmente il rischio di slippage.

Lo slippage è uguale su tutti i mercati?

No. Per il mercato del Forex come nell’esempio lo slippage è normalmente basso, mentre per mercati dove la liquidità scarseggia può raggiungere valori talmente elevati da azzerare eventuali profitti.

Per il mercato delle opzioni lo slippage viene gestito a livello di strategia complessiva. Occorre precisare che nel trading con le opzioni l’ingresso e l’uscita dalla posizione non sono così determinanti come avviene per il mercato del Forex o per gli Stock.

Quale differenza sussiste tra lo slippage e lo spread?

Il concetto di slippage  potrebbe sembrare simile a quello di spread. Tuttavia, i due concetti sono molto diversi l’uno dall’altro. In effetti, ricordiamo innanzitutto che lo spread corrisponde alla differenza tra il prezzo di acquisto e il prezzo di vendita di un determinato attivo.

Lo spread può essere variabile o fisso a seconda del broker o dell’attivo in questione o del momento della giornata. È attraverso questa differenza di quotazione  che il broker si remunera.

Lo spread presenta tuttavia alcune differenze rispetto allo slippage. In particolare, è noto in anticipo, poiché è visualizzato in tempo reale sulla piattaforma di trading, prima dell’apertura e dell’invio dell’ordine da parte del trader.

Lo slippage può essere osservato solo dopo che l’ordine è stato eseguito e non è quindi noto in anticipo e va gestito seguendo l’evoluzione  della posizione.

Domande Frequenti su Slippage


Cos’è lo slippage?

Lo slippage è l’esecuzione di un ordine a un prezzo diverso da quello richiesto dal cliente, a causa dei rapidi cambiamenti di prezzo nel mercato.

Perché si verifica lo slippage?

Lo slippage può verificarsi a causa dell’alta volatilità di mercato, della scarsa liquidità, della tecnologia delle piattaforme, dei cambiamenti delle condizioni di mercato o persino della manipolazione dei prezzi da parte di broker poco seri.

Come posso evitare lo slippage?

Non è possibile evitarlo al 100%, ma puoi ridurre il rischio scegliendo un broker affidabile, monitorando le condizioni di mercato, utilizzando piattaforme avanzate e considerando la liquidità del mercato.

Qual è l’importanza della scelta del broker nel ridurre lo slippage?

La scelta del broker è cruciale, poiché i broker regolamentati e affidabili tendono a ridurre il rischio di slippage.

C’è un modo per proteggere il mio capitale durante periodi di slippage estremo?
Durante periodi estremi, puoi proteggere il tuo capitale impostando stop loss e take profit in modo appropriato e monitorando costantemente il mercato per reagire prontamente a situazioni impreviste.

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