Corso secco corso tel quel

Il Corso Secco è il prezzo di negoziazione di uno strumento finanziario che non tiene conto del valore dei diritti accessori maturati fino a quel momento 

nel caso delle azioni: i dividendi maturati

nel caso delle obbligazioni: il rateo di interesse.

Corso secco rappresenta una particolare espressione usata sovente in economia e finanza o quando si parla di investimenti che definisce il prezzo o la quotazione di un titolo relativa unicamente al capitale, senza includere quindi il rateo di interessi maturati fino al giorno stesso della transazione.

Quali sono i titoli negoziati a corso secco nel mercato Italiano?

Sul mercato italiano sono negoziati a corso secco ABS, obbligazioni e titoli di stato.

sono quotati a corso secco:
— i Buoni Poliennali del Tesoro (BTP);
— i Certificati di Credito del Tesoro (CCT);
— le obbligazioni.
Il corso secco serve per calcolare il tasso effettivo di rendimento dei titoli.

Questo ovviamente implica che al prezzo del titolo preso in esame e che viene determinato quotidianamente, occorre includere semplicemente rateo di interesse che è stato maturato fino al giorno della negoziazione incluso.

Anche per il corso secco esistono alcune eccezioni:

quelle più frequenti coinvolgono i titoli obbligazionari e le asset-backed securities con cedola eventualmente pluriennale poiché la liquidità che sono in grado di determinare, risulta quantificabile solo alla scadenza della cedola.

Una ulteriore eccezione è rappresentata dalle obbligazioni il cui capitale di rimborso è anche in questo caso, determinabile unicamente alla scadenza.

Per queste motivazioni tali prodotti finanziari vengono trattati secondo il corso tel quel.

Corso secco e prezzo di negoziazione

Nel momento in cui un risparmiatore decide di acquistare un titolo di debito, assume  fin da subito il diritto alla restituzione del capitale offerto in prestito, unitamente alla relativa remunerazione costituita dagli interessi maturati mentre gli enti che a loro volta hanno richiesto il medesimo prestito mediante l’emissione di obbligazioni, dovranno pagare gli interessi posticipatamente. Questo significa semplicemente che, qualora un’obbligazione ha data di godimento in cui vengono liquidati gli interessi ad esempio 1° Gennaio – 1° Luglio, in quella medesima data verranno liquidati quelli che sono gli interessi maturati durante il precedente semestre.

Chi decide di vendere un titolo, all’acquirente rilascia anche il diritto di riscuotere anche tutti gli interessi non ancora maturati. Se dunque la cessione del titolo stesso avviene durante le due date di godimento, gli interessi già maturati, poiché sono liquidati posticipatamente e costituiti da una cedola che è indivisibile, essi verranno si oggettivamente riscossi interamente dall’acquirente ma tali interessi spettano comunque al venditore.

L’importo investito dall’acquirente per acquistare il titolo, include il valore capitale del titolo e la parte di interessi già maturata per tutto l’arco temporale nel quale il titolo era in possesso del venditore ovvero dalla data dell’ultimo godimento al giorno di liquidazione. Pertanto il prezzo di negoziazione del titolo comprende il valore capitale del titolo unitamente agli interessi già maturati, il titolo in questo caso è quotato a corso tel quel.

La maggior parte dei titoli di debito, pubblici e privati, sono di norma quotati a corso secco, il che significa che il prezzo del titolo, si riferisce al valore del solo capitale del titolo, quota parte del valore nominale di un prestito, senza però prendere in considerazione gli interessi maturati.

Da questo deriva la seguente formula finalizzata a ricavare il corso secco:

Corso secco = Corso tel quel – interessi maturati

Per calcolare quanto l’acquirente dovrà versare al momento della negoziazione di un titolo quotato a corso secco occorre svolgere la formula inversa che va dalla quotazione a corso secco a quella a corso tel quel.

Corso tel quel = Corso secco + interessi maturati

Come per ogni investimento, sarà l’acquirente di eventuali titoli di debito a valutare la soluzione più adatta alle proprie esigenze: tuttavia i prodotti finanziari a corso secco risultano spesso vantaggiosi poiché offrono una valutazione del capitale netto e pulito, del tutto privo di interessi.

Corso tel quel cos’ è?

 E’  la quotazione dei titoli che vengono negoziati con la cedola (Coupon) in corso di maturazione.

Comprende sia il valore del puro capitale del titolo (Corso secco), sia gli interessi che sono maturati sullo stesso titolo dal giorno dell’ultimo godimento al giorno della negoziazione.

Quali sono i titoli negoziati a corso tel quel nel mercato Italiano?

Il corso tel quel ricorre nella compravendita di titoli a godimento regolare, provvisti cioè della cedola in corso di maturazione (azioni di società, CTZ ecc.).

 

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