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Che cosa significa ESG?


ESG è l’acronimo di Environmental, Social and Governance e si riferisce a tre fattori che misurano la sostenibilità di un investimento. L’ approccio ESG deriva dal concetto nato negli anni 90  di “Triple Bottom Line”, noto anche come “Persone, Pianeta e Profitti” (PPP), secondo cui l’ azienda non dovrebbe concentrarsi solo sul “Profitto”, ma su ciascuna delle tre “P”, sono altrettanto importanti per la sostenibilità di qualsiasi impresa commerciale. Questo concetto si è evoluto nei fattori ESG, che oggi sono il caposaldo dell’Investimento sostenibile e responsabile Sustainable and Responsible Investing, SRI.

I criteri ambientali esaminano il modo in cui un’azienda gestisce le sfide ambientali, come ad esempio i rifiuti, l’ inquinamento, le emissioni di gas serra,  la deforestazione e i cambiamenti climatici e ne misurano le performance secondo tali criteri. I criteri sociali analizzano il modo in cui l’impresa gestisce i lavoratori e si occupa del loro benessere sul posto di lavoro,  come tratta la diversità e le pari opportunità, la salute e la sicurezza. I criteri di governance valutano il modo in cui un’azienda è amministrata come ad esempio ad esempio, remunera i propri dirigenti, come gestisce la pratiche fiscali, come previene l ‘eventuali abuso d’ufficio abuso e  la struttura del consiglio di amministrazione.

L’idea su cui si basa il calcolo dei attori ESG è semplice: l’imprese ha maggiori probabilità di avere successo e di generare ottimi rendimenti se oltre a creare valore per gli azionisti  o i titolari, rende partecipe del successo aziendale in primis i dipendenti,  e successivamente i clienti, fornitori e la società in generale.  L’analisi ESG si concentra sul modo in cui le aziende operano nella società e su come ciò influisce sulle loro performance attuali e future. L’analisi ESG non riguarda solo ciò che l’azienda sta facendo oggi. Un esame delle tendenze future è essenziale e dovrebbe includere intrinsecamente i cambiamenti dirompenti che possono avere conseguenze significative sulla redditività futura di un’azienda o sulla sua stessa esistenza.

 

Perché investire in aziende che rispettano i fattori ESG

I fattori ESG migliorano il rapporto rischi rendimento riducendo il rischio d’investimento e creando valore. Un’azienda ben gestita, responsabile e che tiene alle persone, ai clienti e all’ambiente ha maggiori probabilità di evidenziare una migliore tenuta e di superare le analoghe aziende che non presenta queste caratteristiche. L’analisi ESG può fornire informazioni preziose sui fattori che possono influire in misura significativa sui parametri finanziari di un’azienda, permettendoci di prendere decisioni d’investimento più informate.

Da uno studio di Morgan Stanley è emerso che i millennial hanno il doppio delle probabilità di investire in aziende con obiettivi sociali o ambientali.  E nel Nord America nei prossimi anni questa generazione, insieme alla Generazione X, è destinata a beneficiare di un trasferimento di ricchezza pari a circa 30.000 miliardi di dollari dai suoi predecessori, i baby boomers.

 

Limiti dell’ analisi ESG

L’analisi ESG può essere complessa, significa  non solo valutare i prodotti e i servizi forniti da un’azienda, ma anche il suo comportamento, la sua condotta, la sua catena produttiva e altri aspetti legati alla sua gestione. L’analisi ESG deve anche considerare il futuro, tenendo conto non solo delle più recenti informazioni di un’azienda, ma anche della sua strategia, del suo impatto complessivo e delle prove del rispetto dei suoi impegni e degli standard. L’analisi ESG deve essere fatta da soggetti terzi all’azienda che possano valutarla in modo corretto.

Nel futuro le pressioni esercitate dalle autorità di vigilanza  e dai risparmiatori a favore dell’investimento responsabile e di una mentalità più sostenibile dovrebbero aumentare notevolmente.

Alla fine di giugno 2021, a livello globale, gli asset gestiti superavano i 2.000 miliardi di dollari, secondo il rapporto Global Sustainable Fund Flows di Morningstar.

 

Gli ETF ESG

 

Gli ETF ESG sono fondi passivi quotati in borsa che investono in aziende  che rispettano i fattori ESG
Si tratta di strumenti innovativi che consentono di escludere dagli investimenti aziende petrolifere o multinazionali del tabacco, per esempio, e di finanziare invece titoli e attività green, etiche o socialmente utili, in linea con gli obiettivi di sviluppo sostenibile. 

Alcuni studi segnalano che  le società con rating più elevati per fattori ESG hanno anche un minor costo di capitale in termini di debito e di equity, e che sul mercato azionario vanno meglio di altri titoli. Insomma, c’è una correlazione tra performance finanziaria delle società e la loro strategia ESG, almeno sul medio e lungo termine.

Invesco ha creato uno strumento proprietario per l’analisi e il rating, ESGintel, che offre approfondimenti, metriche, riferimenti dati e direzione delle variazioni ESG.
Gli utenti hanno accesso a un rating interno, a un trend di rating e a una classifica settoriale basata sul Global Industry Classification Standard. Lo strumento offre una visione dei vari modi in cui la catena del valore di una società viene influenzata dai vari temi ESG. Include dati sia a livello di fondo che a livello di singola entità, Per colmare il divario, Invesco esplora fonti di dati alternative.
Raggiungere un consenso e intraprendere iniziative concrete per offrire misurazioni ESG significative richiede una collaborazione ampia a livello di settore. L’obiettivo è quello di ottenere un impatto positivo sulle persone e sul Pianeta, e ciò che conta sono gli esiti reali, non gli sforzi soltanto per salvare le apparenze e migliorare la propria reputazione come azienda.
La combinazione di dati qualitativi e dati quantitativi significativi, oltre a chiari standard di rendicontazione, è la base essenziale su cui costruire metriche e metodi che consentano agli investitori di prendere decisioni più consapevoli.

 

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